香港要警惕金融危機再現(xiàn)
近日，沽空機構(gòu)渾水及同行FG Alpha ManaGEment先后發(fā)表沽空報告。前者狙擊家具股敏華（01999），發(fā)表報告后半小時內(nèi)令該股由高位大跌15%兼停牌；后者則質(zhì)疑食品股達利（03799）賬目，令該股在收市前急跌7%。
香港交易所(港股00388)行政總裁李小加表示，沽空機構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題是好事，沽空機構(gòu)行為可以令市場健康。與此同時，香港市場乃至全球金融市場的潛在風(fēng)險也引起警覺，財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強近日就表示，目前香港市場的資金流情況、市場估值及投資者心態(tài)，都與金融海嘯前有不少相似之處。香港金管局前總裁任志剛也稱，經(jīng)過量化寬松之后，市場充斥著大量游資，市場潛在風(fēng)險巨大，若發(fā)生新的金融危機，規(guī)模會比以往更大更嚴(yán)重。
違法操縱市場必追究
針對沽空機構(gòu)出手狙擊多只港股，藍籌、中小型股均中招，李小加表示，沽空機構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題是好事，沽空機構(gòu)行為可以令市場健康，但如果發(fā)布錯誤訊息，則屬于市揚操控，是違法行為。
李小加稱，香港市場對沽空報告反應(yīng)較大是因為現(xiàn)時仍未熟悉這些報告，香港對沽空的監(jiān)管較歐美國家嚴(yán)格，外地市場也存在有問題的上市公司。他強調(diào)，監(jiān)管機構(gòu)并非“萬能”，監(jiān)管者未必能發(fā)現(xiàn)所有問題，而如果沽空機構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題，重新發(fā)現(xiàn)公司的價值，對市場來說其實是一件好事。
另一方面，內(nèi)地資產(chǎn)境外配置需求大，預(yù)計累計規(guī)模超過萬億美元。李小加表示，若內(nèi)地A股納入MSCI新興市場指數(shù)，將吸引境外約3000億美元的資金投入A股，但內(nèi)地投資者作資產(chǎn)全球配置的需求更大，估計未來十至二十年，將有逾萬億美元的資金做境外投資。李小加認為，香港應(yīng)做好這一角色，提供足夠產(chǎn)品供市場投資。
李小加表示，港交所已與內(nèi)地成立合資公司，為債券通投資者提供服務(wù)，待北向的債券通開通便會正式投入運作。此前，李小加在出席一個研討會時稱，債券通選擇以北向先行，是為了滿足市場需要，內(nèi)地已是全球最大的資本市場之一， 境外投資者對內(nèi)地的投資需求較大，但因內(nèi)地債市剛開放，監(jiān)管機構(gòu)在初期或需更多限制，待監(jiān)管層對新產(chǎn)品運作有更大信心時，就會逐步放寬，南向的債券通不會很快啟動。
若發(fā)生新金融危機會更嚴(yán)重
候任特首林鄭月娥組班限期不足一個月，近期多次暗示不再留任的財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強表示，現(xiàn)在無論在資金流情況、市場估值及投資者心態(tài)上，都與金融海嘯前有不少相似之處。“當(dāng)時股市一直升，借錢很容易”。因此，當(dāng)年他心理上已預(yù)期金融市場會有波動，最后，由美國次貸引起的風(fēng)暴禍連全球，直至雷曼兄弟破產(chǎn)，更令危機蔓延至香港，撼動香港的金融體系，情況比他所預(yù)想的更加嚴(yán)重。
5月26日，香港金管局前總裁任志剛表示，過去20年經(jīng)歷過兩次金融危機，分別是1997年至1998年，以及2007年至2008年，兩者相距大約10年，現(xiàn)時距離上次危機剛好10年，若發(fā)生新一次金融危機，規(guī)模會比以往更大更嚴(yán)重。
任志剛表示，華爾街炒賣文化仍然影響金融市場，這個引起兩次金融危機的成因根本未解決，國際貨幣市場有95%的交易都是投資銀行在炒賣，只有5%是反映實體經(jīng)濟。他稱，經(jīng)過量化寬松之后，市場充斥著大量游資，市場潛在風(fēng)險巨大，令下一次發(fā)生的金融風(fēng)險比之前厲害。他還認為，下次出現(xiàn)問題的地點可能仍是以華爾街文化模式運作的自由資本市場，而由于內(nèi)地市場未完全對外開放，因此在內(nèi)地首先出問題的機會不大。
值得注意的是，香港市場由美國政策和中國內(nèi)地經(jīng)濟雙重聯(lián)動，也是內(nèi)地資金通往海外的橋梁。隨著兩地資本市場的互聯(lián)互通，南下資金對香港市場的話語權(quán)爭奪正在逐步顯現(xiàn)。這個向來由外資大機構(gòu)和香港本地資金掌控的市場正在悄然發(fā)生改變。從投資者結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，過去5年，外資貢獻了港股市場平均52%的成交額，其中歐美投資者保持主導(dǎo)地位，但中國內(nèi)地的投資者比例在快速增加，從1996年的1.0%大幅提升到2015年的21.9%，僅次于歐洲（34.2%）和美國（22.5%）。尤其在2014年滬港通開通后，內(nèi)地資金的南下趨勢大增，目前南向資金日均成交額占香港主板日均成交額的比例由開通前的1%不到，短短兩年已躍升到最高超過10%。
香港交易所(港股00388)行政總裁李小加表示，沽空機構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題是好事，沽空機構(gòu)行為可以令市場健康。與此同時，香港市場乃至全球金融市場的潛在風(fēng)險也引起警覺，財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強近日就表示，目前香港市場的資金流情況、市場估值及投資者心態(tài)，都與金融海嘯前有不少相似之處。香港金管局前總裁任志剛也稱，經(jīng)過量化寬松之后，市場充斥著大量游資，市場潛在風(fēng)險巨大，若發(fā)生新的金融危機，規(guī)模會比以往更大更嚴(yán)重。
違法操縱市場必追究
針對沽空機構(gòu)出手狙擊多只港股，藍籌、中小型股均中招，李小加表示，沽空機構(gòu)發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題是好事，沽空機構(gòu)行為可以令市場健康，但如果發(fā)布錯誤訊息，則屬于市揚操控，是違法行為。
李小加稱，香港市場對沽空報告反應(yīng)較大是因為現(xiàn)時仍未熟悉這些報告，香港對沽空的監(jiān)管較歐美國家嚴(yán)格，外地市場也存在有問題的上市公司。他強調(diào)，監(jiān)管機構(gòu)并非“萬能”，監(jiān)管者未必能發(fā)現(xiàn)所有問題，而如果沽空機構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)公司的內(nèi)部問題，重新發(fā)現(xiàn)公司的價值，對市場來說其實是一件好事。
另一方面，內(nèi)地資產(chǎn)境外配置需求大，預(yù)計累計規(guī)模超過萬億美元。李小加表示，若內(nèi)地A股納入MSCI新興市場指數(shù)，將吸引境外約3000億美元的資金投入A股，但內(nèi)地投資者作資產(chǎn)全球配置的需求更大，估計未來十至二十年，將有逾萬億美元的資金做境外投資。李小加認為，香港應(yīng)做好這一角色，提供足夠產(chǎn)品供市場投資。
李小加表示，港交所已與內(nèi)地成立合資公司，為債券通投資者提供服務(wù)，待北向的債券通開通便會正式投入運作。此前，李小加在出席一個研討會時稱，債券通選擇以北向先行，是為了滿足市場需要，內(nèi)地已是全球最大的資本市場之一， 境外投資者對內(nèi)地的投資需求較大，但因內(nèi)地債市剛開放，監(jiān)管機構(gòu)在初期或需更多限制，待監(jiān)管層對新產(chǎn)品運作有更大信心時，就會逐步放寬，南向的債券通不會很快啟動。
若發(fā)生新金融危機會更嚴(yán)重
候任特首林鄭月娥組班限期不足一個月，近期多次暗示不再留任的財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強表示，現(xiàn)在無論在資金流情況、市場估值及投資者心態(tài)上，都與金融海嘯前有不少相似之處。“當(dāng)時股市一直升，借錢很容易”。因此，當(dāng)年他心理上已預(yù)期金融市場會有波動，最后，由美國次貸引起的風(fēng)暴禍連全球，直至雷曼兄弟破產(chǎn)，更令危機蔓延至香港，撼動香港的金融體系，情況比他所預(yù)想的更加嚴(yán)重。
5月26日，香港金管局前總裁任志剛表示，過去20年經(jīng)歷過兩次金融危機，分別是1997年至1998年，以及2007年至2008年，兩者相距大約10年，現(xiàn)時距離上次危機剛好10年，若發(fā)生新一次金融危機，規(guī)模會比以往更大更嚴(yán)重。
任志剛表示，華爾街炒賣文化仍然影響金融市場，這個引起兩次金融危機的成因根本未解決，國際貨幣市場有95%的交易都是投資銀行在炒賣，只有5%是反映實體經(jīng)濟。他稱，經(jīng)過量化寬松之后，市場充斥著大量游資，市場潛在風(fēng)險巨大，令下一次發(fā)生的金融風(fēng)險比之前厲害。他還認為，下次出現(xiàn)問題的地點可能仍是以華爾街文化模式運作的自由資本市場，而由于內(nèi)地市場未完全對外開放，因此在內(nèi)地首先出問題的機會不大。
值得注意的是，香港市場由美國政策和中國內(nèi)地經(jīng)濟雙重聯(lián)動，也是內(nèi)地資金通往海外的橋梁。隨著兩地資本市場的互聯(lián)互通，南下資金對香港市場的話語權(quán)爭奪正在逐步顯現(xiàn)。這個向來由外資大機構(gòu)和香港本地資金掌控的市場正在悄然發(fā)生改變。從投資者結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，過去5年，外資貢獻了港股市場平均52%的成交額，其中歐美投資者保持主導(dǎo)地位，但中國內(nèi)地的投資者比例在快速增加，從1996年的1.0%大幅提升到2015年的21.9%，僅次于歐洲（34.2%）和美國（22.5%）。尤其在2014年滬港通開通后，內(nèi)地資金的南下趨勢大增，目前南向資金日均成交額占香港主板日均成交額的比例由開通前的1%不到，短短兩年已躍升到最高超過10%。
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最后更新時間:2017-06-12 閱讀:243次分享本文
