精讀企業(yè)國際化藍皮書：中國企業(yè)全球化報告（2015）
2015年11月9日，由中國與全球化智庫（CCG）研究編寫、社科院社科文獻出版社出版的《企業(yè)國際化藍皮書：中國企業(yè)全球化報告（2015）》在北京發(fā)布。
自2014年以來，政府加強對外投資管理體制改革力度，加快完成從核準制向備案制的轉(zhuǎn)變，提升了中國企業(yè)對外投資的便利化，大大推動了中國企業(yè)“走出去”步伐，尤其在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想背景下，從政策溝通到設(shè)施聯(lián)通，到貨物暢通、資金融通和民心相通，“五通”領(lǐng)域?qū)橹袊髽I(yè)提供一個新的國際區(qū)域合作的機制和國際合作的平臺，中國企業(yè)對外投資將迎來新一輪的熱潮。2014年中國不僅成為國際對外投資的最大吸收國，而且首次成為對外投資凈流出國。
本報告研究了中國企業(yè)2014-2015年對外投資現(xiàn)狀與特點，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)成為“走出去”主力，投資主體多元化，投資集中在中小規(guī)模，區(qū)位選擇也呈現(xiàn)出新趨勢等。
藍皮書預(yù)測，未來幾年，中國企業(yè)“走出去”將持續(xù)快速增長，基于三點原因：第一，國家宏觀因素。中國經(jīng)濟的高速增長使得中國成為世界第二大經(jīng)濟體。中國經(jīng)濟在全球的競爭力提高，為中國企業(yè)“走出去”提供了基本條件。第二，“一帶一路”戰(zhàn)略全面開展，成為“走出去”新載體。第三，全球經(jīng)濟和市場需求的推動影響。
中國企業(yè)在“一帶一路”地區(qū)大規(guī)模投資增加，建議打造樣板工程，推動“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想實施
根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的投資規(guī)模集中在1億～10億美元的投資案例數(shù)高達407起，其次是10～100億美元的大規(guī)模投資比較多，達到121起。在“一帶一路”沿線的投資領(lǐng)域集中在采礦業(yè)、交通運輸及制造業(yè)，同時，對這些傳統(tǒng)行業(yè)的投資呈現(xiàn)下降趨勢，對基礎(chǔ)建設(shè)和信息傳輸及計算機服務(wù)的投資有明顯的增長。可見，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的需求在發(fā)生改變，更有選擇地吸收外資，重視提高本國的科技和信息化的發(fā)展。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的深入推進，各國企業(yè)將享受區(qū)域開放的紅利。
藍皮書指出，中國的“一帶一路”頂層設(shè)計已經(jīng)具備，在接下來的落到實處工作中，打造幾個樣板國和樣板工程，如巴基斯坦、印度、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、蒙古等，通過發(fā)揮中國與當?shù)亻_發(fā)區(qū)和產(chǎn)業(yè)園的合作經(jīng)驗，以后的推進建設(shè)樹立模板。同時，需要建立一帶一路的國家聯(lián)盟，有一個共同交流、協(xié)調(diào)的機制。中國是全球化和加入世貿(mào)組織的最大受益者，“一帶一路”可以成為新的全球化治理模式，甚至是一個新的WTO多邊機制安排或類似跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans -Pacific Partnership Agreement，TPP）安排。“一帶一路”在加強各國資金、基礎(chǔ)設(shè)施，產(chǎn)能、人才和移民等方面合作的意義重大，中國發(fā)起“一帶一路”計劃可以成為類似亞投行發(fā)起的倡導(dǎo)者。
藍皮書指出，應(yīng)該利用華僑的天然優(yōu)勢推進“一帶一路”。“一帶一路”沿線途經(jīng)六十多個國家，這些國家宗教文化各異，民族關(guān)系復(fù)雜，發(fā)展程度不同，中國企業(yè)對這些國家的了解程度普遍不高，加上這些國家多為小語種國家，在語言上對中國企業(yè)構(gòu)成一大挑戰(zhàn)，中國企業(yè)進入這些國家經(jīng)營，將面臨嚴峻考驗。要克服進入“一帶一路”沿線國家存在的問題，充分利用當?shù)厝A僑的力量尤為重要。
民營企業(yè)成為中國企業(yè)“走出去”的主力軍，越來越多的民營企業(yè)占據(jù)全球價值鏈高端
藍皮書指出，受國內(nèi)勞動力價格上升、環(huán)境壓力等因素影響，中國民營企業(yè)近年來積極拓展海外市場，不斷尋求技術(shù)突破，塑造國際品牌形象。同時，相關(guān)部門修改了對外投資審批辦法，放寬了對外投資的限制，提高了民營企業(yè)的海外投資積極性。民營企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用自有品牌、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主營銷渠道，進行全球采購、生產(chǎn)、銷售，積極建立國際產(chǎn)業(yè)價值鏈。
根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)庫，中國民營企業(yè)對外投資呈現(xiàn)爆炸式增長，同比增加295%，相當于2013年的三倍，占當年總投資案例數(shù)的69%。從2014年的數(shù)據(jù)看，中國民營企業(yè)已成為中國“走出去”的主力，這雖然與國有企業(yè)反腐、海外資產(chǎn)審查等導(dǎo)致對外拓展步伐放緩等因素有關(guān)，但也從另一個角度說明中國民營企業(yè)整體實力的壯大。
從2010年開始，尤其是2012年6月國家發(fā)改委、商務(wù)部、外交部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)積極開展境外投資的實施意見》之后，民營企業(yè)對外投資在數(shù)量和金額方面突飛猛進，民營企業(yè)日益成為對外投資的主力軍。根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)庫,到2014年，中國民營企業(yè)對外投資呈現(xiàn)爆炸式增長，同比增加295%，相當于2013年的三倍，占當年總投資案例數(shù)的69%。
2008年金融危機以前，無論從投資案例數(shù)還是投資規(guī)模方面，中國民營企業(yè)與國有企業(yè)差距較大，尤其在投資規(guī)模上不能與國有企業(yè)相提并論。但近年來，民營企業(yè)投資活動頻繁，涉及領(lǐng)域廣泛，經(jīng)過多年的海外市場歷練，民營企業(yè)增強了自身競爭力，積累了豐富的經(jīng)驗，從早期的獲取技術(shù)、立足國內(nèi)市場向發(fā)展品牌取得海外銷售渠道、獲取當?shù)厥袌鲛D(zhuǎn)變。從2014年的數(shù)據(jù)看，中國民營企業(yè)已成為中國“走出去”的主力，這雖然與國有企業(yè)反腐、海外資產(chǎn)審查等導(dǎo)致對外拓展步伐放緩等因素有關(guān)，但也從另一個角度說明中國民營企業(yè)整體實力的壯大，將掀起中國對外投資的新一輪高潮，迎接民營企業(yè)走出去的新時代。
藍皮書指出，同國企海外并購偏好資源領(lǐng)域不同，中國民企的海外投資更加多元化，注重對技術(shù)、品牌等的獲取。最典型的“蛇吞象”并購案例成為民營企業(yè)進入高端產(chǎn)業(yè)價值鏈的主要方式。如聯(lián)想并購IBM，通過其品牌影響力開拓國際市場；長電科技通過并購全球排名第四的新加坡星科金朋公司，提升自身在全球半導(dǎo)體封裝測試行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位；吉利汽車并購沃爾沃，獲得技術(shù)的同時也通過其品牌效應(yīng)塑造自有品牌。目前，吉利首款由國際團隊打造的高端、豪華車型“博瑞”已面向全球市場推出并受到消費者的歡迎，增強了中國消費者對自有品牌的信心。
中國企業(yè)跨國并購數(shù)量保持增長勢頭，從單一控股向多元化轉(zhuǎn)變
根據(jù)中國與全球化智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2002～2015年上半年，中國企業(yè)對外投資總案例數(shù)為2018起，其中跨國并購案例數(shù)為1817宗，占總案例數(shù)90%，表明跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。中國跨國并購案例數(shù)直線上升，2014年創(chuàng)歷史新高，達到325起。
跨國并購是企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展的捷徑，87%的中國企業(yè)通過橫向并購形成規(guī)模經(jīng)濟，達到降低成本的目的，典型案例是聯(lián)想并購IBM的PC業(yè)務(wù)，以年銷售額130億美元成為全球第三大個人電腦生產(chǎn)企業(yè)。5%的企業(yè)通過縱向并購?fù)晟粕舷掠蝺r值鏈，獲得品牌或技術(shù)并進入高端市場。8%的企業(yè)通過混合并購整合全球資源，典型案例是復(fù)星國際的一系列并購案，進入房地產(chǎn)、醫(yī)藥、體育等不同行業(yè)，增強企業(yè)國際競爭力，獲得全球資源配置的主動權(quán)。
同時，由于企業(yè)進行跨國并購受到自身能力的限制或外部環(huán)境的負面影響，根據(jù)商務(wù)部研究院對外投資合作研究所的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)跨國并購的總成功率是40%，高于全球25%的平均水平。[]對并購成敗起關(guān)鍵性作用的因素有前期的并購目標選擇、并購后的整合及國際化人才獲取等。藍皮書認為，中國企業(yè)應(yīng)該不斷總結(jié)經(jīng)驗，重視與當?shù)氐膶I(yè)機構(gòu)合作，了解當?shù)氐耐顿Y環(huán)境、文化，留住并購企業(yè)核心的人才，勇于擔當社會責任，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)中國與全球化智庫的數(shù)據(jù)分析，中國企業(yè)跨國并購活動從單一尋求控股轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略合作。在跨國并購活動中，從2002~2007年，中國企業(yè)年均并購案例數(shù)在占股30%以下的只有4起，控股投資高達11起。隨著越來越多的企業(yè)走出去，非控股的并購案例逐年增多，表明中國企業(yè)更關(guān)注交易雙方的業(yè)務(wù)合作及獲得技術(shù)、管理、品牌等多元目標的實現(xiàn)，對提升企業(yè)競爭力有很好的效果。
復(fù)星集團自2011年以來披露股份比重的并購案例數(shù)有22起，其中獲得30%以下股份的并購案例為7起，其中，2014年3月，復(fù)星國際以1.04億美元收購德國BHF銀行19.18%的股份，完成在上海、香港、紐約、倫敦、法蘭克福五大國際金融中心的戰(zhàn)略部署，為復(fù)星的中國動力嫁接全球資源作出了貢獻。而上海電氣以4億歐元成功收購意大利燃氣輪機生產(chǎn)企業(yè)安薩爾多能源公司，主要原因就是獲得40%的股權(quán)成為產(chǎn)業(yè)股東?？鐕①?fù)耆毓扇菀滓鸸呢撁媲榫w，同時不能確保獲得并購目標的核心技術(shù)，因此，如何實現(xiàn)投資后的雙方利益最大化是中國企業(yè)長期的戰(zhàn)略目標。
中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍，中國企業(yè)小規(guī)模投資增多
中國與全球化智庫整理了中國企業(yè)2002～2015年上半年進行的投資案例，通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)投資規(guī)模集中在1億～10億美元之間，大約占總投資的63%，如表4所示。其中2014～2015年，民營企業(yè)年均投資案例數(shù)為256起，是2008～2013年的年均投資案例數(shù)的7倍，呈現(xiàn)爆炸式增長。國有大型企業(yè)的10億美元以上的大規(guī)模投資有明顯下降，可見中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍導(dǎo)致中國企業(yè)小規(guī)模投資增多。
同時，1億～10億美元的投資行業(yè)分布廣泛，主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)如采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運輸及房地產(chǎn)業(yè)，而1億美元以下的更小規(guī)模投資分布在TMT行業(yè)[]，說明越來越多的中小型企業(yè)重視培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)綜合實力。中國企業(yè)小規(guī)模投資主要集中在美國、澳大利亞、日本及韓國等少數(shù)國家，10億美元以下規(guī)模的投資平均比重高達84%。中國企業(yè)對外投資的前十名國家分別為美國、澳大利亞、英國、日本、加拿大、印度尼西亞、德國、俄羅斯、巴西、韓國。
中國制造業(yè)海外投資比例增長迅速，美國投資位列第一
根據(jù)中國與全球化智庫數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國企業(yè)投資海外制造業(yè)占總對外投資案例數(shù)大約為33%，同比增長14%，投資案例數(shù)為160起，其中35起未披露投資交易金額，披露投資交易總金額為329.62億美元。如圖10所示，美國作為中國企業(yè)海外投資的重要目的地，中國投資美國的制造業(yè)占總投資數(shù)量的41%，同比增長24%，中國企業(yè)大規(guī)模投資美國制造業(yè)，其主要原因就是中國制造業(yè)成本迅速上升，已經(jīng)接近美國的制造成本，差距縮小到5%以內(nèi)，促進了中國企業(yè)到美國新建工廠。
在眾多投資美國制造業(yè)的中國企業(yè)中，除了中國紗廠外，代表中國制造更高水平的福耀玻璃也在美國積極建廠。福耀玻璃在美國投資6億美元買下原通用汽車公司七年前關(guān)閉的廠房，投資建成世界一流的最大的單體生產(chǎn)車間，為美國重要的汽車企業(yè)如通用、克萊斯勒等提供高質(zhì)量的汽車玻璃，使一個一度廢棄的社區(qū)重新煥發(fā)生機。
“集群出海”成為中國企業(yè)“走出去”的新方式
藍皮書指出，隨著我國成為凈投資輸出國地位的確立，規(guī)模擴張將讓位于質(zhì)量提升。傳統(tǒng)的投資模式需要做出改變，最初的單打獨斗、分兵出擊等方式在面臨越來越復(fù)雜的投資環(huán)境時，單靠企業(yè)自身能力顯得力不從心，因此集群出海成為企業(yè)的必然選擇。例如，中國五礦集團攜手國新國際和中信金屬投資建設(shè)的拉斯邦巴斯銅礦項目成為秘魯投建的最大礦產(chǎn)項目。
目前，我們有大批的優(yōu)秀民營企業(yè)活躍在國際舞臺上，為中國的國際經(jīng)濟合作事業(yè)發(fā)展貢獻力量，眾多小微企業(yè)也在國際化道路上穩(wěn)步前進，跨國統(tǒng)籌兼并的能力也持續(xù)上升?，F(xiàn)在，這些小微企業(yè)都采取集群式走出去，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，企業(yè)的效益、風(fēng)險防控能力得到同步提升。最有代表性的是中國蘇紡紡機聯(lián)盟（SUTEX），由江蘇省紡機協(xié)會牽頭，無錫絲普蘭噴氣織機制造有限公司、常州市宏大電氣有限公司、無錫新聯(lián)印染機械有限公司、博路威機械江蘇有限公司、江蘇省紡織工業(yè)（集團）進出口有限公司等5家紡機企業(yè)共同發(fā)起，其是紡機行業(yè)“集群出海”的踐行者，充分利用產(chǎn)品差異，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，在印度、越南、印尼、巴基斯坦、孟加拉國等國塑造了知名度。
藍皮書認為，中國資本聯(lián)合出海將有效改善與海外項目對接上長期存在的代溝，幫助更多中國企業(yè)家抱團“走出去”，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置。
中國企業(yè)投資TMT行業(yè)持續(xù)大幅上揚，美國仍為首選地
2014年中國TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58宗，投資規(guī)模為234億美元，處于所有細分行業(yè)之首。TMT行業(yè)跨國并購有20起案例發(fā)生在美國，金額高達86.4億美元，投資主要集中在游戲業(yè)以及半導(dǎo)體方面。其中聯(lián)想集團、阿里巴巴、中國移動、巨人投資和浦東科投位列投資金額的前5名。同時，阿里巴巴并購案例數(shù)多達7起，表現(xiàn)最為活躍，典型的案例是以2.4894億美元入股新加坡郵政，以2.5億美元投資美國拼車應(yīng)用Lyft等。
國家半導(dǎo)體基金擬以7.8億美元收購新加坡技術(shù)半導(dǎo)體公司股份，使半導(dǎo)體在中國TMT行業(yè)海外并購中拔得頭籌。百度拿出6億美元與硅谷新興創(chuàng)業(yè)公司Uber進行戰(zhàn)略合作，這將對中國互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭BAT的競爭格局產(chǎn)生重大影響。
科技企業(yè)在對外投資中表現(xiàn)不俗
藍皮書指出，隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快和新經(jīng)濟時代的到來，“走出去”的中國企業(yè)不可避免地要面對新的經(jīng)濟環(huán)境。為應(yīng)對全球愈演愈烈的市場競爭，鞏固市場地位，企業(yè)十分重視在技術(shù)上的革新。創(chuàng)新體系尤其是技術(shù)創(chuàng)新不僅會使中國企業(yè)在國內(nèi)生機勃勃，也會成為中國企業(yè)在海外投資的推動力，提升中國企業(yè)的全球競爭力和影響力。
2014年最具創(chuàng)新精神的公司排名中，上榜中國公司有8家都是科技企業(yè)，均在對外投資中表現(xiàn)不俗，在全球市場上具有較強的競爭力，形成了全球品牌影響力。專利申請量作為技術(shù)創(chuàng)新的重要衡量標準，進入專利申請量前十名的公司，如華為、阿里巴巴、聯(lián)想集團、騰訊公司、比亞迪等也同樣具有較強的競爭力和全球影響力。
以華為公司為例，技術(shù)創(chuàng)新為塑造華為品牌形象、提升全球影響力、開拓海外市場做出了貢獻。華為十分重視技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)隊伍占員工人數(shù)的48%，從1992年開始每年拿出銷售額的10%作為研發(fā)經(jīng)費，在全球設(shè)立了16個研發(fā)中心，為2G、3G作出了重大貢獻。2013年，華為向歐洲專利局共申請1077項專利，專利申請數(shù)量已躋身歐洲專利局（European Patent Office，EPO）前十五名，位列第11位。截至2013年底，華為在歐洲的專利數(shù)量已達到7300項。華為公司的技術(shù)創(chuàng)新造就了其技術(shù)優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢又促進了其在全球市場的競爭優(yōu)勢，進而獲得在全球市場上的短期和長期利益。可以說，創(chuàng)新在一定程度上幫助華為公司成功地開拓了全球市場，提升了其競爭力和影響力。
此外，三一重工擁有授權(quán)有效專利3310項，憑借自主技術(shù)研制的66米泵車、72米泵車和86米泵車，一次次刷新長臂架泵車世界紀錄，不斷推動“中國制造”向高端邁進。
自2014年以來，政府加強對外投資管理體制改革力度，加快完成從核準制向備案制的轉(zhuǎn)變，提升了中國企業(yè)對外投資的便利化，大大推動了中國企業(yè)“走出去”步伐，尤其在“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想背景下，從政策溝通到設(shè)施聯(lián)通，到貨物暢通、資金融通和民心相通，“五通”領(lǐng)域?qū)橹袊髽I(yè)提供一個新的國際區(qū)域合作的機制和國際合作的平臺，中國企業(yè)對外投資將迎來新一輪的熱潮。2014年中國不僅成為國際對外投資的最大吸收國，而且首次成為對外投資凈流出國。
本報告研究了中國企業(yè)2014-2015年對外投資現(xiàn)狀與特點，發(fā)現(xiàn)民營企業(yè)成為“走出去”主力，投資主體多元化，投資集中在中小規(guī)模，區(qū)位選擇也呈現(xiàn)出新趨勢等。
藍皮書預(yù)測，未來幾年，中國企業(yè)“走出去”將持續(xù)快速增長，基于三點原因：第一，國家宏觀因素。中國經(jīng)濟的高速增長使得中國成為世界第二大經(jīng)濟體。中國經(jīng)濟在全球的競爭力提高，為中國企業(yè)“走出去”提供了基本條件。第二，“一帶一路”戰(zhàn)略全面開展，成為“走出去”新載體。第三，全球經(jīng)濟和市場需求的推動影響。
中國企業(yè)在“一帶一路”地區(qū)大規(guī)模投資增加，建議打造樣板工程，推動“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想實施
根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的投資規(guī)模集中在1億～10億美元的投資案例數(shù)高達407起，其次是10～100億美元的大規(guī)模投資比較多，達到121起。在“一帶一路”沿線的投資領(lǐng)域集中在采礦業(yè)、交通運輸及制造業(yè)，同時，對這些傳統(tǒng)行業(yè)的投資呈現(xiàn)下降趨勢，對基礎(chǔ)建設(shè)和信息傳輸及計算機服務(wù)的投資有明顯的增長。可見，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的需求在發(fā)生改變，更有選擇地吸收外資，重視提高本國的科技和信息化的發(fā)展。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的深入推進，各國企業(yè)將享受區(qū)域開放的紅利。
藍皮書指出，中國的“一帶一路”頂層設(shè)計已經(jīng)具備，在接下來的落到實處工作中，打造幾個樣板國和樣板工程，如巴基斯坦、印度、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、蒙古等，通過發(fā)揮中國與當?shù)亻_發(fā)區(qū)和產(chǎn)業(yè)園的合作經(jīng)驗，以后的推進建設(shè)樹立模板。同時，需要建立一帶一路的國家聯(lián)盟，有一個共同交流、協(xié)調(diào)的機制。中國是全球化和加入世貿(mào)組織的最大受益者，“一帶一路”可以成為新的全球化治理模式，甚至是一個新的WTO多邊機制安排或類似跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（Trans -Pacific Partnership Agreement，TPP）安排。“一帶一路”在加強各國資金、基礎(chǔ)設(shè)施，產(chǎn)能、人才和移民等方面合作的意義重大，中國發(fā)起“一帶一路”計劃可以成為類似亞投行發(fā)起的倡導(dǎo)者。
藍皮書指出，應(yīng)該利用華僑的天然優(yōu)勢推進“一帶一路”。“一帶一路”沿線途經(jīng)六十多個國家，這些國家宗教文化各異，民族關(guān)系復(fù)雜，發(fā)展程度不同，中國企業(yè)對這些國家的了解程度普遍不高，加上這些國家多為小語種國家，在語言上對中國企業(yè)構(gòu)成一大挑戰(zhàn)，中國企業(yè)進入這些國家經(jīng)營，將面臨嚴峻考驗。要克服進入“一帶一路”沿線國家存在的問題，充分利用當?shù)厝A僑的力量尤為重要。
民營企業(yè)成為中國企業(yè)“走出去”的主力軍，越來越多的民營企業(yè)占據(jù)全球價值鏈高端
藍皮書指出，受國內(nèi)勞動力價格上升、環(huán)境壓力等因素影響，中國民營企業(yè)近年來積極拓展海外市場，不斷尋求技術(shù)突破，塑造國際品牌形象。同時，相關(guān)部門修改了對外投資審批辦法，放寬了對外投資的限制，提高了民營企業(yè)的海外投資積極性。民營企業(yè)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用自有品牌、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主營銷渠道，進行全球采購、生產(chǎn)、銷售，積極建立國際產(chǎn)業(yè)價值鏈。
根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)庫，中國民營企業(yè)對外投資呈現(xiàn)爆炸式增長，同比增加295%，相當于2013年的三倍，占當年總投資案例數(shù)的69%。從2014年的數(shù)據(jù)看，中國民營企業(yè)已成為中國“走出去”的主力，這雖然與國有企業(yè)反腐、海外資產(chǎn)審查等導(dǎo)致對外拓展步伐放緩等因素有關(guān)，但也從另一個角度說明中國民營企業(yè)整體實力的壯大。
從2010年開始，尤其是2012年6月國家發(fā)改委、商務(wù)部、外交部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)積極開展境外投資的實施意見》之后，民營企業(yè)對外投資在數(shù)量和金額方面突飛猛進，民營企業(yè)日益成為對外投資的主力軍。根據(jù)中國與全球化智庫（CCG）數(shù)據(jù)庫,到2014年，中國民營企業(yè)對外投資呈現(xiàn)爆炸式增長，同比增加295%，相當于2013年的三倍，占當年總投資案例數(shù)的69%。
2008年金融危機以前，無論從投資案例數(shù)還是投資規(guī)模方面，中國民營企業(yè)與國有企業(yè)差距較大，尤其在投資規(guī)模上不能與國有企業(yè)相提并論。但近年來，民營企業(yè)投資活動頻繁，涉及領(lǐng)域廣泛，經(jīng)過多年的海外市場歷練，民營企業(yè)增強了自身競爭力，積累了豐富的經(jīng)驗，從早期的獲取技術(shù)、立足國內(nèi)市場向發(fā)展品牌取得海外銷售渠道、獲取當?shù)厥袌鲛D(zhuǎn)變。從2014年的數(shù)據(jù)看，中國民營企業(yè)已成為中國“走出去”的主力，這雖然與國有企業(yè)反腐、海外資產(chǎn)審查等導(dǎo)致對外拓展步伐放緩等因素有關(guān)，但也從另一個角度說明中國民營企業(yè)整體實力的壯大，將掀起中國對外投資的新一輪高潮，迎接民營企業(yè)走出去的新時代。
藍皮書指出，同國企海外并購偏好資源領(lǐng)域不同，中國民企的海外投資更加多元化，注重對技術(shù)、品牌等的獲取。最典型的“蛇吞象”并購案例成為民營企業(yè)進入高端產(chǎn)業(yè)價值鏈的主要方式。如聯(lián)想并購IBM，通過其品牌影響力開拓國際市場；長電科技通過并購全球排名第四的新加坡星科金朋公司，提升自身在全球半導(dǎo)體封裝測試行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位；吉利汽車并購沃爾沃，獲得技術(shù)的同時也通過其品牌效應(yīng)塑造自有品牌。目前，吉利首款由國際團隊打造的高端、豪華車型“博瑞”已面向全球市場推出并受到消費者的歡迎，增強了中國消費者對自有品牌的信心。
中國企業(yè)跨國并購數(shù)量保持增長勢頭，從單一控股向多元化轉(zhuǎn)變
根據(jù)中國與全球化智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2002～2015年上半年，中國企業(yè)對外投資總案例數(shù)為2018起，其中跨國并購案例數(shù)為1817宗，占總案例數(shù)90%，表明跨國并購成為中國企業(yè)對外投資的主要方式。中國跨國并購案例數(shù)直線上升，2014年創(chuàng)歷史新高，達到325起。
跨國并購是企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展的捷徑，87%的中國企業(yè)通過橫向并購形成規(guī)模經(jīng)濟，達到降低成本的目的，典型案例是聯(lián)想并購IBM的PC業(yè)務(wù)，以年銷售額130億美元成為全球第三大個人電腦生產(chǎn)企業(yè)。5%的企業(yè)通過縱向并購?fù)晟粕舷掠蝺r值鏈，獲得品牌或技術(shù)并進入高端市場。8%的企業(yè)通過混合并購整合全球資源，典型案例是復(fù)星國際的一系列并購案，進入房地產(chǎn)、醫(yī)藥、體育等不同行業(yè)，增強企業(yè)國際競爭力，獲得全球資源配置的主動權(quán)。
同時，由于企業(yè)進行跨國并購受到自身能力的限制或外部環(huán)境的負面影響，根據(jù)商務(wù)部研究院對外投資合作研究所的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)跨國并購的總成功率是40%，高于全球25%的平均水平。[]對并購成敗起關(guān)鍵性作用的因素有前期的并購目標選擇、并購后的整合及國際化人才獲取等。藍皮書認為，中國企業(yè)應(yīng)該不斷總結(jié)經(jīng)驗，重視與當?shù)氐膶I(yè)機構(gòu)合作，了解當?shù)氐耐顿Y環(huán)境、文化，留住并購企業(yè)核心的人才，勇于擔當社會責任，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)中國與全球化智庫的數(shù)據(jù)分析，中國企業(yè)跨國并購活動從單一尋求控股轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略合作。在跨國并購活動中，從2002~2007年，中國企業(yè)年均并購案例數(shù)在占股30%以下的只有4起，控股投資高達11起。隨著越來越多的企業(yè)走出去，非控股的并購案例逐年增多，表明中國企業(yè)更關(guān)注交易雙方的業(yè)務(wù)合作及獲得技術(shù)、管理、品牌等多元目標的實現(xiàn)，對提升企業(yè)競爭力有很好的效果。
復(fù)星集團自2011年以來披露股份比重的并購案例數(shù)有22起，其中獲得30%以下股份的并購案例為7起，其中，2014年3月，復(fù)星國際以1.04億美元收購德國BHF銀行19.18%的股份，完成在上海、香港、紐約、倫敦、法蘭克福五大國際金融中心的戰(zhàn)略部署，為復(fù)星的中國動力嫁接全球資源作出了貢獻。而上海電氣以4億歐元成功收購意大利燃氣輪機生產(chǎn)企業(yè)安薩爾多能源公司，主要原因就是獲得40%的股權(quán)成為產(chǎn)業(yè)股東?？鐕①?fù)耆毓扇菀滓鸸呢撁媲榫w，同時不能確保獲得并購目標的核心技術(shù)，因此，如何實現(xiàn)投資后的雙方利益最大化是中國企業(yè)長期的戰(zhàn)略目標。
中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍，中國企業(yè)小規(guī)模投資增多
中國與全球化智庫整理了中國企業(yè)2002～2015年上半年進行的投資案例，通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)投資規(guī)模集中在1億～10億美元之間，大約占總投資的63%，如表4所示。其中2014～2015年，民營企業(yè)年均投資案例數(shù)為256起，是2008～2013年的年均投資案例數(shù)的7倍，呈現(xiàn)爆炸式增長。國有大型企業(yè)的10億美元以上的大規(guī)模投資有明顯下降，可見中小企業(yè)和新興企業(yè)在海外投資活動活躍導(dǎo)致中國企業(yè)小規(guī)模投資增多。
同時，1億～10億美元的投資行業(yè)分布廣泛，主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)如采礦業(yè)、制造業(yè)、交通運輸及房地產(chǎn)業(yè)，而1億美元以下的更小規(guī)模投資分布在TMT行業(yè)[]，說明越來越多的中小型企業(yè)重視培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力，提高企業(yè)綜合實力。中國企業(yè)小規(guī)模投資主要集中在美國、澳大利亞、日本及韓國等少數(shù)國家，10億美元以下規(guī)模的投資平均比重高達84%。中國企業(yè)對外投資的前十名國家分別為美國、澳大利亞、英國、日本、加拿大、印度尼西亞、德國、俄羅斯、巴西、韓國。
中國制造業(yè)海外投資比例增長迅速，美國投資位列第一
根據(jù)中國與全球化智庫數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國企業(yè)投資海外制造業(yè)占總對外投資案例數(shù)大約為33%，同比增長14%，投資案例數(shù)為160起，其中35起未披露投資交易金額，披露投資交易總金額為329.62億美元。如圖10所示，美國作為中國企業(yè)海外投資的重要目的地，中國投資美國的制造業(yè)占總投資數(shù)量的41%，同比增長24%，中國企業(yè)大規(guī)模投資美國制造業(yè)，其主要原因就是中國制造業(yè)成本迅速上升，已經(jīng)接近美國的制造成本，差距縮小到5%以內(nèi)，促進了中國企業(yè)到美國新建工廠。
在眾多投資美國制造業(yè)的中國企業(yè)中，除了中國紗廠外，代表中國制造更高水平的福耀玻璃也在美國積極建廠。福耀玻璃在美國投資6億美元買下原通用汽車公司七年前關(guān)閉的廠房，投資建成世界一流的最大的單體生產(chǎn)車間，為美國重要的汽車企業(yè)如通用、克萊斯勒等提供高質(zhì)量的汽車玻璃，使一個一度廢棄的社區(qū)重新煥發(fā)生機。
“集群出海”成為中國企業(yè)“走出去”的新方式
藍皮書指出，隨著我國成為凈投資輸出國地位的確立，規(guī)模擴張將讓位于質(zhì)量提升。傳統(tǒng)的投資模式需要做出改變，最初的單打獨斗、分兵出擊等方式在面臨越來越復(fù)雜的投資環(huán)境時，單靠企業(yè)自身能力顯得力不從心，因此集群出海成為企業(yè)的必然選擇。例如，中國五礦集團攜手國新國際和中信金屬投資建設(shè)的拉斯邦巴斯銅礦項目成為秘魯投建的最大礦產(chǎn)項目。
目前，我們有大批的優(yōu)秀民營企業(yè)活躍在國際舞臺上，為中國的國際經(jīng)濟合作事業(yè)發(fā)展貢獻力量，眾多小微企業(yè)也在國際化道路上穩(wěn)步前進，跨國統(tǒng)籌兼并的能力也持續(xù)上升?，F(xiàn)在，這些小微企業(yè)都采取集群式走出去，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，企業(yè)的效益、風(fēng)險防控能力得到同步提升。最有代表性的是中國蘇紡紡機聯(lián)盟（SUTEX），由江蘇省紡機協(xié)會牽頭，無錫絲普蘭噴氣織機制造有限公司、常州市宏大電氣有限公司、無錫新聯(lián)印染機械有限公司、博路威機械江蘇有限公司、江蘇省紡織工業(yè)（集團）進出口有限公司等5家紡機企業(yè)共同發(fā)起，其是紡機行業(yè)“集群出海”的踐行者，充分利用產(chǎn)品差異，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，在印度、越南、印尼、巴基斯坦、孟加拉國等國塑造了知名度。
藍皮書認為，中國資本聯(lián)合出海將有效改善與海外項目對接上長期存在的代溝，幫助更多中國企業(yè)家抱團“走出去”，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置。
中國企業(yè)投資TMT行業(yè)持續(xù)大幅上揚，美國仍為首選地
2014年中國TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58宗，投資規(guī)模為234億美元，處于所有細分行業(yè)之首。TMT行業(yè)跨國并購有20起案例發(fā)生在美國，金額高達86.4億美元，投資主要集中在游戲業(yè)以及半導(dǎo)體方面。其中聯(lián)想集團、阿里巴巴、中國移動、巨人投資和浦東科投位列投資金額的前5名。同時，阿里巴巴并購案例數(shù)多達7起，表現(xiàn)最為活躍，典型的案例是以2.4894億美元入股新加坡郵政，以2.5億美元投資美國拼車應(yīng)用Lyft等。
國家半導(dǎo)體基金擬以7.8億美元收購新加坡技術(shù)半導(dǎo)體公司股份，使半導(dǎo)體在中國TMT行業(yè)海外并購中拔得頭籌。百度拿出6億美元與硅谷新興創(chuàng)業(yè)公司Uber進行戰(zhàn)略合作，這將對中國互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭BAT的競爭格局產(chǎn)生重大影響。
科技企業(yè)在對外投資中表現(xiàn)不俗
藍皮書指出，隨著經(jīng)濟全球化步伐的加快和新經(jīng)濟時代的到來，“走出去”的中國企業(yè)不可避免地要面對新的經(jīng)濟環(huán)境。為應(yīng)對全球愈演愈烈的市場競爭，鞏固市場地位，企業(yè)十分重視在技術(shù)上的革新。創(chuàng)新體系尤其是技術(shù)創(chuàng)新不僅會使中國企業(yè)在國內(nèi)生機勃勃，也會成為中國企業(yè)在海外投資的推動力，提升中國企業(yè)的全球競爭力和影響力。
2014年最具創(chuàng)新精神的公司排名中，上榜中國公司有8家都是科技企業(yè)，均在對外投資中表現(xiàn)不俗，在全球市場上具有較強的競爭力，形成了全球品牌影響力。專利申請量作為技術(shù)創(chuàng)新的重要衡量標準，進入專利申請量前十名的公司，如華為、阿里巴巴、聯(lián)想集團、騰訊公司、比亞迪等也同樣具有較強的競爭力和全球影響力。
以華為公司為例，技術(shù)創(chuàng)新為塑造華為品牌形象、提升全球影響力、開拓海外市場做出了貢獻。華為十分重視技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)隊伍占員工人數(shù)的48%，從1992年開始每年拿出銷售額的10%作為研發(fā)經(jīng)費，在全球設(shè)立了16個研發(fā)中心，為2G、3G作出了重大貢獻。2013年，華為向歐洲專利局共申請1077項專利，專利申請數(shù)量已躋身歐洲專利局（European Patent Office，EPO）前十五名，位列第11位。截至2013年底，華為在歐洲的專利數(shù)量已達到7300項。華為公司的技術(shù)創(chuàng)新造就了其技術(shù)優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢又促進了其在全球市場的競爭優(yōu)勢，進而獲得在全球市場上的短期和長期利益。可以說，創(chuàng)新在一定程度上幫助華為公司成功地開拓了全球市場，提升了其競爭力和影響力。
此外，三一重工擁有授權(quán)有效專利3310項，憑借自主技術(shù)研制的66米泵車、72米泵車和86米泵車，一次次刷新長臂架泵車世界紀錄，不斷推動“中國制造”向高端邁進。
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最后更新時間:2015-11-17 閱讀:152次分享本文
