香港金管局料外匯基金回報(bào)趨降

　　金管局副總裁余偉文表示，外匯基金的“長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合”由2009年開(kāi)展投資至今，投資表現(xiàn)仍維持雙位數(shù)的內(nèi)部年回報(bào)率，亦算令人滿(mǎn)意；不過(guò)他提出預(yù)警，指環(huán)球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的不確定因素增多，長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合的回報(bào)日后“可能回到較平穩(wěn)但可持續(xù)的水平”。
　　余偉文昨日透過(guò)最新一期“匯思”專(zhuān)欄，進(jìn)一步闡釋外匯基金長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合的未來(lái)發(fā)展路向。
　　長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合主要投資于環(huán)球私募股權(quán)和海外房地產(chǎn)市場(chǎng)。余偉文指出，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)一些值得留意的新趨勢(shì)。例如，資金的過(guò)度充裕，造成參與私募股權(quán)及海外房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資者眾多，在僧多粥少的情況之下，部分備受青睞的投資項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)變得激烈，買(mǎi)入價(jià)被推高，變相令預(yù)期回報(bào)降低。
　　余偉文續(xù)說(shuō)，最近幾個(gè)月以來(lái)，環(huán)球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的不確定因素增多，資金流向、匯率、利率、資產(chǎn)價(jià)格均充滿(mǎn)頗大變數(shù)，經(jīng)歷過(guò)高增長(zhǎng)期的“長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合”，其未來(lái)回報(bào)可能回到較平穩(wěn)但可持續(xù)的水平。
　　對(duì)于長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合的投資，余偉文形容“必須抱?步步為營(yíng)的心態(tài)”。他指金管局將一如既往，繼續(xù)發(fā)掘新的、有潛力的投資機(jī)會(huì)，特別是一些競(jìng)爭(zhēng)較少、價(jià)格更合理的市場(chǎng)和資產(chǎn)。面對(duì)未來(lái)嚴(yán)峻的投資環(huán)境，金管局會(huì)作出相應(yīng)部署，例如把組合進(jìn)一步多元化，定時(shí)檢視資產(chǎn)的配置，務(wù)求減低市況波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)估值所產(chǎn)生的沖擊。
　　由于私募股權(quán)和房地產(chǎn)投資有其周期演變，余偉文說(shuō)，應(yīng)對(duì)之道就是保持相對(duì)平穩(wěn)和合理的資金投放步伐，避免投資過(guò)分集中在某一個(gè)市場(chǎng)周期，而是比較均衡地分布在不同區(qū)間，以分散風(fēng)險(xiǎn)。在選擇專(zhuān)責(zé)合伙人時(shí)，該合伙人是否能夠在不同的市場(chǎng)周期都有相對(duì)穩(wěn)定的良好表現(xiàn)，也是一個(gè)重要的考慮因素。另外，組合中的部分資產(chǎn)能夠持續(xù)提供比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也可以減低市場(chǎng)周期對(duì)整個(gè)組合投資表現(xiàn)的影響。
　　余偉文補(bǔ)充說(shuō)，金管局將盡心盡力做好包括“長(zhǎng)期增長(zhǎng)組合”投資在內(nèi)的儲(chǔ)備管理工作，應(yīng)對(duì)未來(lái)的各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)，為香港的儲(chǔ)蓄計(jì)劃爭(zhēng)取理想的長(zhǎng)期回報(bào)。
最后更新時(shí)間:2015-12-17 閱讀:141次

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