香港IFFO：基建投融資前景“大有可為”
香港金管局副總裁、基建融資促進公辦公室(IFFO)主任余偉文4月12日在《匯思》撰文表示，促進基建投融資的前期工作如“鴨子劃水”，而前景“大有可為”。
文章提到，基建投融資出現(xiàn)龐大資金缺口，原因之一在于投融資及營運雙方、在風險和回報的期望出現(xiàn)落差。
IFFO經(jīng)過舉辦債權融資和投資者圓桌會議，擬備了一份基建投資參考清單，建立一套投融資及營運雙方都能夠明白和接受的共通語言，收窄期望分歧，撮合投融資及營運雙方。
另外，參考清單亦列出緩解風險的措施，減少基建項目可能出現(xiàn)的財務(如匯率波動)、商業(yè)(如交易對手賴賬壞帳)、建筑及監(jiān)管等方面的風險。
IFFO將會繼續(xù)舉辦和參與各類國際和本地活動，促進持份者的信息交流，提升基建投融資的專業(yè)技能。下一步還會推動機構投資者、銀行等投融資方通過IFFO平臺物色和投資或借貸給新興市場基建項目，促進市場參與者開發(fā)專門的風險管理產(chǎn)品，吸引更多資金投入新興市場基建項目。
隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，香港作為全球主要集資中心，也在緊抓一帶一路基建項目帶來的融資需求與機遇。智通財經(jīng)11日報道，港證監(jiān)在最新聲明中，列出了審核“一帶一路”所涵蓋的基建工程項目公司擬在香港上市的申請時，將予考慮的因素。市場解讀為這是變相自爆在什么情況下會獲開綠燈，反映了港證監(jiān)為一帶一路基建公司赴港上市鋪路。
港交所11日也表示，歡迎港證監(jiān)今日就發(fā)展中國家(包括一帶一路地區(qū))基建工程項目公司在港上市申請的相關聲明。
以下為香港金管局匯思原文：
IFFO的使命是匯聚基建持份者，共同推動基建項目的投融資。目前，基建投融資在香港不算是熱門的資產(chǎn)類別，對一般投資者更是有“隔山買牛”的感覺。我們要將香港發(fā)展成基建投融資中心，即使成果不能立竿見影，進程難以一蹴而就，在起始階段也必須肯奮力、有耐性。鴨子劃水的第一式就是聚人氣、增能量。一是提升業(yè)界在基建投融資的專業(yè)技能，二是為業(yè)界引進更多基建投融資的機遇。
就提升業(yè)界的專業(yè)技能，IFFO自成立以來已經(jīng)建立了一個強勁的基建投融資人脈網(wǎng)絡，現(xiàn)時有63個重量級伙伴支持，包括多邊機構、機構投資者、銀行等金融中介機構、基建項目的建設和營運方、各類專業(yè)支持機構等。IFFO舉辦和參與了13場以基建投融資為主題的大型會議、研討會及工作坊，其中包括主辦“金立群行長談亞投行營運及基建項目”研討會，并分別與國家開發(fā)銀行及中國進出口銀行簽訂諒解備忘錄，支持及鼓勵它們進一步利用香港“走出去”。我們亦于今年1月舉行的亞洲金融論壇上邀請了來自孟加拉國國國、匈牙利、伊朗、哈薩克斯坦和土耳其的代表，分享當?shù)赝顿Y環(huán)境情況和未來的基建投融資機會。
文首提到，IFFO近日舉辦了首個債權融資和投資者圓桌會議，吸引約100名來自不同基建投融資機構的高級管理人員參加，當中包括來自澳洲、加拿大、中國、南韓、荷蘭、新加坡及阿聯(lián)酋，總資產(chǎn)規(guī)模達四萬億美元的主權基金和退休及養(yǎng)老基金，以及基建項目的發(fā)展和營運機構，如中國華能集團、中國長江三峽集團、通用電氣、中電集團等，集中討論新興市場的基建投融資機會，并研究如何通過不同的風險緩解措施去優(yōu)化基建項目的融資條件。
基建投融資出現(xiàn)龐大資金缺口的原因之一，在于投融資及營運雙方期望出現(xiàn)落差。例如有些投資者覺得新興市場風險高，所以要求基建項目要有相當高的回報，才愿意考慮投資。另一邊廂，擁有基建項目的營運者，未必了解投資界需要兼顧多方面的考慮，例如對公司管治、環(huán)保和社會責任的要求等，出現(xiàn)“錢要搵項目、項目又要搵錢”的情況。
IFFO圓桌會議的其中一個主要目的就是嘗試擬備一份基建投資參考清單，建立一套投融資及營運雙方都能夠明白和接受的共通語言，收窄期望分歧，撮合投融資及營運雙方。這份參考清單列舉了各類投資需要考慮的因素，例如“投資階段”是其一──投資者一般對風險較低的成熟項目(brownfield)較感興趣，因此一些仍未開發(fā)(greenfield)階段的項目，如能完成土地收購、獲得批文等，又或者與成熟項目“打包”，就可以提高項目的吸引力。機構投資者亦十分重視項目的管治，因此營運者要有妥當?shù)牟少彸绦颉⒂行У谋O(jiān)察防貪守則等，這都是基建項目營運者需要注意的地方。
另外，參考清單亦列出緩解風險的措施，減少基建項目可能出現(xiàn)的財務(如匯率波動)、商業(yè)(如交易對手賴賬壞帳)、建筑及監(jiān)管等方面的風險。透過有效的風險緩解措施，讓投資者適當平衡風險和回報。
我們希望這份參考清單既讓需要資金的基建項目開發(fā)商進一步了解窒礙吸引投資者的因素，亦可加強要求長線穩(wěn)定回報的投資者對新興市場的信心，有助雙方“夾啱嘴形”，令溝通和合作的過程更順暢、更有效。
IFFO將會繼續(xù)舉辦和參與各類國際和本地活動，促進持份者的信息交流，提升基建投融資的專業(yè)技能。下一步我們還會推動機構投資者、銀行等投融資方通過IFFO平臺物色和投資或借貸給新興市場基建項目，促進市場參與者開發(fā)專門的風險管理產(chǎn)品，并以成功個案發(fā)揮示范作用，吸引更多資金投入新興市場基建項目。條件成熟時，我會再向大家匯報最新發(fā)展。大家可以透過IFFO網(wǎng)站，留意IFFO的動向和發(fā)展。
這些前期的交流和鋪墊，每一步都是一幅大砌圖的其中一塊。開局之初，我們已有完成品的概念，就是順應新一浪全球基建投融資大潮，令香港的金融業(yè)更多元化，從而促進金融中介和相關專業(yè)服務鏈的發(fā)展，創(chuàng)造更多高增值的職位，令社會整體得益。
團隊短短幾個月的辛勤工作，我們已看到一圈圈的水波在擴散、輻射，來自世界各地和香港的參與者都對我們的工作有不錯的評價，對參與IFFO平臺保持濃厚的興趣和很大的期望。套一句他們常用的說話：“ Lots of takeaways”。投資世界講求實效，不尚空談，當每次活動看到不少回頭客，并帶來很多新面孔，我們的結論是：大有可為。
文章提到，基建投融資出現(xiàn)龐大資金缺口，原因之一在于投融資及營運雙方、在風險和回報的期望出現(xiàn)落差。
IFFO經(jīng)過舉辦債權融資和投資者圓桌會議，擬備了一份基建投資參考清單，建立一套投融資及營運雙方都能夠明白和接受的共通語言，收窄期望分歧，撮合投融資及營運雙方。
另外，參考清單亦列出緩解風險的措施，減少基建項目可能出現(xiàn)的財務(如匯率波動)、商業(yè)(如交易對手賴賬壞帳)、建筑及監(jiān)管等方面的風險。
IFFO將會繼續(xù)舉辦和參與各類國際和本地活動，促進持份者的信息交流，提升基建投融資的專業(yè)技能。下一步還會推動機構投資者、銀行等投融資方通過IFFO平臺物色和投資或借貸給新興市場基建項目，促進市場參與者開發(fā)專門的風險管理產(chǎn)品，吸引更多資金投入新興市場基建項目。
隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，香港作為全球主要集資中心，也在緊抓一帶一路基建項目帶來的融資需求與機遇。智通財經(jīng)11日報道，港證監(jiān)在最新聲明中，列出了審核“一帶一路”所涵蓋的基建工程項目公司擬在香港上市的申請時，將予考慮的因素。市場解讀為這是變相自爆在什么情況下會獲開綠燈，反映了港證監(jiān)為一帶一路基建公司赴港上市鋪路。
港交所11日也表示，歡迎港證監(jiān)今日就發(fā)展中國家(包括一帶一路地區(qū))基建工程項目公司在港上市申請的相關聲明。
以下為香港金管局匯思原文：
大有可為的基建投融資
金管局基建融資促進辦公室(Infrastructure Financing Facilitation Office，簡稱IFFO)成立至今已九個月，乘著近日舉辦IFFO債權融資和投資者圓桌會議之機，我與同事們盤點了開局的工作，總結出八個字“鴨子劃水，大有可為”，前者是前一個階段工作的寫照，后者是對前景的期許。IFFO的使命是匯聚基建持份者，共同推動基建項目的投融資。目前，基建投融資在香港不算是熱門的資產(chǎn)類別，對一般投資者更是有“隔山買牛”的感覺。我們要將香港發(fā)展成基建投融資中心，即使成果不能立竿見影，進程難以一蹴而就，在起始階段也必須肯奮力、有耐性。鴨子劃水的第一式就是聚人氣、增能量。一是提升業(yè)界在基建投融資的專業(yè)技能，二是為業(yè)界引進更多基建投融資的機遇。
就提升業(yè)界的專業(yè)技能，IFFO自成立以來已經(jīng)建立了一個強勁的基建投融資人脈網(wǎng)絡，現(xiàn)時有63個重量級伙伴支持，包括多邊機構、機構投資者、銀行等金融中介機構、基建項目的建設和營運方、各類專業(yè)支持機構等。IFFO舉辦和參與了13場以基建投融資為主題的大型會議、研討會及工作坊，其中包括主辦“金立群行長談亞投行營運及基建項目”研討會，并分別與國家開發(fā)銀行及中國進出口銀行簽訂諒解備忘錄，支持及鼓勵它們進一步利用香港“走出去”。我們亦于今年1月舉行的亞洲金融論壇上邀請了來自孟加拉國國國、匈牙利、伊朗、哈薩克斯坦和土耳其的代表，分享當?shù)赝顿Y環(huán)境情況和未來的基建投融資機會。
文首提到，IFFO近日舉辦了首個債權融資和投資者圓桌會議，吸引約100名來自不同基建投融資機構的高級管理人員參加，當中包括來自澳洲、加拿大、中國、南韓、荷蘭、新加坡及阿聯(lián)酋，總資產(chǎn)規(guī)模達四萬億美元的主權基金和退休及養(yǎng)老基金，以及基建項目的發(fā)展和營運機構，如中國華能集團、中國長江三峽集團、通用電氣、中電集團等，集中討論新興市場的基建投融資機會，并研究如何通過不同的風險緩解措施去優(yōu)化基建項目的融資條件。
基建投融資出現(xiàn)龐大資金缺口的原因之一，在于投融資及營運雙方期望出現(xiàn)落差。例如有些投資者覺得新興市場風險高，所以要求基建項目要有相當高的回報，才愿意考慮投資。另一邊廂，擁有基建項目的營運者，未必了解投資界需要兼顧多方面的考慮，例如對公司管治、環(huán)保和社會責任的要求等，出現(xiàn)“錢要搵項目、項目又要搵錢”的情況。
IFFO圓桌會議的其中一個主要目的就是嘗試擬備一份基建投資參考清單，建立一套投融資及營運雙方都能夠明白和接受的共通語言，收窄期望分歧，撮合投融資及營運雙方。這份參考清單列舉了各類投資需要考慮的因素，例如“投資階段”是其一──投資者一般對風險較低的成熟項目(brownfield)較感興趣，因此一些仍未開發(fā)(greenfield)階段的項目，如能完成土地收購、獲得批文等，又或者與成熟項目“打包”，就可以提高項目的吸引力。機構投資者亦十分重視項目的管治，因此營運者要有妥當?shù)牟少彸绦颉⒂行У谋O(jiān)察防貪守則等，這都是基建項目營運者需要注意的地方。
另外，參考清單亦列出緩解風險的措施，減少基建項目可能出現(xiàn)的財務(如匯率波動)、商業(yè)(如交易對手賴賬壞帳)、建筑及監(jiān)管等方面的風險。透過有效的風險緩解措施，讓投資者適當平衡風險和回報。
我們希望這份參考清單既讓需要資金的基建項目開發(fā)商進一步了解窒礙吸引投資者的因素，亦可加強要求長線穩(wěn)定回報的投資者對新興市場的信心，有助雙方“夾啱嘴形”，令溝通和合作的過程更順暢、更有效。
IFFO將會繼續(xù)舉辦和參與各類國際和本地活動，促進持份者的信息交流，提升基建投融資的專業(yè)技能。下一步我們還會推動機構投資者、銀行等投融資方通過IFFO平臺物色和投資或借貸給新興市場基建項目，促進市場參與者開發(fā)專門的風險管理產(chǎn)品，并以成功個案發(fā)揮示范作用，吸引更多資金投入新興市場基建項目。條件成熟時，我會再向大家匯報最新發(fā)展。大家可以透過IFFO網(wǎng)站，留意IFFO的動向和發(fā)展。
這些前期的交流和鋪墊，每一步都是一幅大砌圖的其中一塊。開局之初，我們已有完成品的概念，就是順應新一浪全球基建投融資大潮，令香港的金融業(yè)更多元化，從而促進金融中介和相關專業(yè)服務鏈的發(fā)展，創(chuàng)造更多高增值的職位，令社會整體得益。
團隊短短幾個月的辛勤工作，我們已看到一圈圈的水波在擴散、輻射，來自世界各地和香港的參與者都對我們的工作有不錯的評價，對參與IFFO平臺保持濃厚的興趣和很大的期望。套一句他們常用的說話：“ Lots of takeaways”。投資世界講求實效，不尚空談，當每次活動看到不少回頭客，并帶來很多新面孔，我們的結論是：大有可為。
余偉文
金管局副總裁、
基建融資促進公辦公室主任
2017年4月12日
金管局副總裁、
基建融資促進公辦公室主任
2017年4月12日
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最后更新時間:2017-04-13 閱讀:136次分享本文
