熱潮|京東、網(wǎng)易為何熱衷于赴港上市？下一個又會是誰？

中概股掀起回歸浪潮，網(wǎng)易京東兩大巨頭即將在港交所二次上市。二者為何同樣瞄準(zhǔn)香港市場？香港金融市場的優(yōu)勢又在哪里？

多只中概股選擇在香港上市

6月8日早間消息，京東在港交所發(fā)布公告：6月8日上午九時開始在香港公開發(fā)售，預(yù)期6月11日定價，6月18日上午九時整在香港聯(lián)交所交易。

在港上市最高公開發(fā)售價為236港元/股，將發(fā)行1.33億股發(fā)售股份。
 

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

除京東外，網(wǎng)易也預(yù)計將于6月11日登陸港交所。
 
百度公司董事長李彥宏近日也曾表示，“我們內(nèi)部在不斷地研討有哪些可以做的事情，包括在香港等地的二次上市。”
 
以上，開啟了今年中概股涌入香港資本市場的浪潮。

中概股回歸背景

6月5日，發(fā)布關(guān)于中國在美國上市公司備忘錄，要求對既有的上市中國公司進(jìn)行PCAOB所規(guī)定的會計審查。


（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

在這份名為《保護(hù)美國投資者免受中國公司重大風(fēng)險影響的備忘錄》的備忘錄里，特朗普表明：

1、這份備忘錄的目的就在于保護(hù)美國投資人免受來自中國企業(yè)重大風(fēng)險，確保美國金融市場完整性；

2、在備忘錄中，特朗普指控中國企業(yè)從美國金融市場獲益，但中國政府卻阻止中國企業(yè)遵守適用在美上市公司的投資者保護(hù)措施；

并稱“最近中國政府頒布了一項(xiàng)法規(guī)，明確禁止審計公司在未經(jīng)中國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先同意的情況下提供審計工作底稿等此類信息”；

3、對此，他要求總統(tǒng)金融市場工作小組在備忘錄發(fā)布60天內(nèi)，就如何“打擊某些在美上市中企”提出建議，并向總統(tǒng)報告。
 
中概股在美發(fā)展受阻，港股成為回歸的第一站，源于港股國際化程度高、政策制度完善、科技消費(fèi)類享受高估值溢價。
 
同時，也體現(xiàn)眾多企業(yè)對于香港的信心，香港作為國際金融中心的地位依舊發(fā)揮著作用。

香港國際金融中心地位仍不變

一、中概股涌入香港資本市場
 
據(jù)路透報道，香港交易所行政總裁李小加在表示，許多在美國上市的中國公司今年可能會在港交所上市。
 
近一個月內(nèi)，多家中概股傳出赴港二次上市的消息。
 
港交所發(fā)布了IPO新規(guī)，已經(jīng)從根本上對上市公司制度的許多方面進(jìn)行了改革，使上市要求變得更加靈活。


（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

李小加指出，今年將是IPO的重要一年，這其中既包括來自中國的超大規(guī)模IPO，也包括很多從美國回流的企業(yè)。
 
去年，港交所再次登上全球IPO集資金額榜首，對于今年港股IPO規(guī)模，將繼續(xù)擴(kuò)大。

二、香港金融市場的優(yōu)勢

東方之珠固有的魅力仍然存在，香港作為中國國外金融中心的本質(zhì)核心并未改變。
 
1、獨(dú)立關(guān)稅地位對香港貿(mào)易的影響
 
首先，隨著世界貿(mào)易的發(fā)展與香港本身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)近幾十年的變化，香港的貿(mào)易目前大部分已經(jīng)是轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

尤其是在對美貿(mào)易中，以香港為原產(chǎn)地的產(chǎn)品出口只占對美出口的一小部分。
 
香港對美出口的商品貿(mào)易中，將近80%都是原產(chǎn)于中國內(nèi)地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

而根據(jù)世界貿(mào)易組織的原產(chǎn)地原則，此部分轉(zhuǎn)口貿(mào)易商品，本身已經(jīng)按照中國內(nèi)地的適用關(guān)稅進(jìn)行征收。
 
香港獨(dú)立關(guān)稅地位存在與否，并不會在很大的程度上影響這部分貨物的流向。

也即是說，本身對美出口只占香港整體出口8%的情況下，其中只有20%（也就是整體的1.6%）的商品會遭遇關(guān)稅的變化。
 
香港獨(dú)立關(guān)稅地位也不是來自于美國的“恩賜”，而是本身自由港地位受到世界貿(mào)易組織的肯定。


（圖源：網(wǎng)絡(luò)）
 
2、聯(lián)系匯率制度的穩(wěn)定性
 
其次，在現(xiàn)有體系下，聯(lián)系匯率的基礎(chǔ)仍然牢固。
 
雖然港幣是與美元掛鉤，但并不意味著美國對于香港的匯率制度有控制權(quán)。

聯(lián)系匯率本身是香港主動選擇的結(jié)果，其基礎(chǔ)是香港金管局所持有的美元外匯儲備。
 
選擇美元這一世界主流貨幣掛鉤，是為了穩(wěn)定港幣幣值，減少匯率不必要的波動和貿(mào)易活動中的不確定性，其本身完全屬于市場行為。
 
某種程度上來說，除非美元犧牲自己作為世界貨幣的信用，專門針對香港乃至人民銀行所持有的美元儲備（宣布香港持有的美元無效化或者違約），不然美國政府并沒有實(shí)際上的行政手段阻止美元和港幣掛鉤。

選擇性違約的行為顯然也不可行。
 
3、其他金融制裁
 
至于對于其他方面的金融制裁，包括限制美資對于香港股市的投資以及將中國或者香港的銀行踢出國際SWIFT支付系統(tǒng)。

雖然后果看起來很可怕，但其可能性也是微乎其微。
 
如前所述，美國政府對于私營部門的投資，規(guī)管的方式相當(dāng)有限，如果強(qiáng)行要求美國資金撤出香港，可能會遭遇到相當(dāng)大的阻力。

而如果將中國或者香港的銀行完全排除在SWIFT全球支付系統(tǒng)之外，此種行為將不異于在金融領(lǐng)域宣戰(zhàn)。
 
因此即使是在中美關(guān)系現(xiàn)有的大背景下，其可能性也較低。
 
中美對立使得更多企業(yè)尋求香港上市，這將為香港帶來空前機(jī)遇，推動香港金融市場的進(jìn)一步發(fā)展。
 
香港作為中國國外金融中心的地位，將空前重要。

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最后更新時間:2020-06-11 閱讀:77次

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