香港競爭格局生變 中資券商崛起
一向被外資投行獨霸天下的香港市場,今年來競爭格局發(fā)生了變化,中資券商正在崛起,收入增幅明顯:一方面隨著滬港通推出,交易量上升;另一方面在首次公開發(fā)行(IPO)、債券等項目承銷中發(fā)力,以中信證券、海通證券為首的中資券商終于可以與外資投行一較高下。
滬港通促傭金收入
曾經因為虧損而迷茫的在港中資券商,迎來了發(fā)展良機。今年上半年,上市券商的境外業(yè)務(以香港業(yè)務為主)收入增長很快,其中最具代表性的是經紀業(yè)務和投行業(yè)務。
一位熟悉香港市場的業(yè)內人士表示,經紀業(yè)務的增長表現在客戶數增加、成交量放大,其中一個重要原因是得益于滬港通開通對交易的促進。
滬港通自去年底推出,今年上半年是一個完整的會計周期。從半年報來看,以中信證券、海通證券等為代表的A股上市券商,境外業(yè)務的貢獻越來越明顯。
不得不提的是海通證券,上半年境外業(yè)務營收26.3億元,是2014年上半年(5.46億)的4倍多,對總收入的貢獻占比也從去年的8.1%上升到11.9%。
中信證券基數較大,增速沒有海通證券突出,上半年中信證券境外業(yè)務營收38.79億元,同比增長77.15%,占收入比例約12.47%。同樣作為國內第一梯隊的券商國泰君安證券[微博],上半年境外業(yè)務收入同比增長了63.34%,凈利潤同比增長93.43%。
香港市場是中資券商境外業(yè)務的主戰(zhàn)場,剔除海外部分,中資券商的香港業(yè)務大體代表了境外業(yè)務的經營情況。
仔細來看,中資券商香港子公司的經紀業(yè)務增速比較明顯。如海通國際,2015年上半年客戶數量增加超過1萬戶,港股日均交易量升幅158%,遠超港股市場平均98%的升幅,上半年孖展融資余額超200億港元。
再如東方證券的子公司東方金融控股(香港),其經紀客戶數量較年初增長30.55%,傭金收入同比增長3.7倍,孖展業(yè)務利息收入同比增長11倍。
股債承銷實力崛起
國泰君安國際總裁閻峰曾表示,中資券商在香港的投行業(yè)務發(fā)展是最迅猛的,兩年前中資投行的市場份額已經超過30%。
據了解,近年來中資券商在IPO承銷上也有了突破,但仍以中信證券、海通證券等大型券商以及四大行旗下的投行為主。
海通國際表示,目前能參與香港大型IPO項目的中資機構畢竟是少數,但比例已有所上升。如海通國際上半年完成IPO等股權融資項目27個,數據顯示,項目數量在香港市場排名第三、融資金額排名第四。
中信證券在完成了與中信里昂的整合后,上半年在境外市場完成了6單IPO及13單再融資及大宗交易項目,其中有4單IPO和10單再融資及大宗交易是在香港市場完成的。據數據統計,中信證券在香港市場股權類項目的承銷金額位列全亞洲第一。
此外,債券承銷是中資券商不愿放棄的領域。閻峰認為,成熟市場的債市融資往往比股市融資額要大得多,而香港的債市正在逐漸壯大起來,中資券商應當重視債券業(yè)務。
一直以來,背靠中國銀行的中銀國際擅長香港市場的債券業(yè)務,而近年來中信證券、海通證券、國泰君安證券也加大債券承銷的力度。
據海通國際披露,其上半年完成債券融資項目16個,是去年同期的3倍,并首次成功協助客戶完成歐元債發(fā)行,實現了多種主流債券融資的全覆蓋。
據統計,截至6月25日,今年中國企業(yè)在全球股權資本市場的募資總額達849億美元,較2014年同期(464億美元)增長83.2%,創(chuàng)歷年來上半年募資總額的最高記錄。中國海外IPO也呈上行勢頭,今年迄今共籌得150億美元,較2014年同期攀升28.4%。此外,由于很多中國企業(yè)擬在香港啟動新股發(fā)行,中國企業(yè)海外IPO募資總額有望大幅提升。
上海一位上市券商高管認為,隨著滬港通推出、加上未來的深港通以及赴港融資加速,相信在港中資券商將大有可為。
滬港通促傭金收入
曾經因為虧損而迷茫的在港中資券商,迎來了發(fā)展良機。今年上半年,上市券商的境外業(yè)務(以香港業(yè)務為主)收入增長很快,其中最具代表性的是經紀業(yè)務和投行業(yè)務。
一位熟悉香港市場的業(yè)內人士表示,經紀業(yè)務的增長表現在客戶數增加、成交量放大,其中一個重要原因是得益于滬港通開通對交易的促進。
滬港通自去年底推出,今年上半年是一個完整的會計周期。從半年報來看,以中信證券、海通證券等為代表的A股上市券商,境外業(yè)務的貢獻越來越明顯。
不得不提的是海通證券,上半年境外業(yè)務營收26.3億元,是2014年上半年(5.46億)的4倍多,對總收入的貢獻占比也從去年的8.1%上升到11.9%。
中信證券基數較大,增速沒有海通證券突出,上半年中信證券境外業(yè)務營收38.79億元,同比增長77.15%,占收入比例約12.47%。同樣作為國內第一梯隊的券商國泰君安證券[微博],上半年境外業(yè)務收入同比增長了63.34%,凈利潤同比增長93.43%。
香港市場是中資券商境外業(yè)務的主戰(zhàn)場,剔除海外部分,中資券商的香港業(yè)務大體代表了境外業(yè)務的經營情況。
仔細來看,中資券商香港子公司的經紀業(yè)務增速比較明顯。如海通國際,2015年上半年客戶數量增加超過1萬戶,港股日均交易量升幅158%,遠超港股市場平均98%的升幅,上半年孖展融資余額超200億港元。
再如東方證券的子公司東方金融控股(香港),其經紀客戶數量較年初增長30.55%,傭金收入同比增長3.7倍,孖展業(yè)務利息收入同比增長11倍。
股債承銷實力崛起
國泰君安國際總裁閻峰曾表示,中資券商在香港的投行業(yè)務發(fā)展是最迅猛的,兩年前中資投行的市場份額已經超過30%。
據了解,近年來中資券商在IPO承銷上也有了突破,但仍以中信證券、海通證券等大型券商以及四大行旗下的投行為主。
海通國際表示,目前能參與香港大型IPO項目的中資機構畢竟是少數,但比例已有所上升。如海通國際上半年完成IPO等股權融資項目27個,數據顯示,項目數量在香港市場排名第三、融資金額排名第四。
中信證券在完成了與中信里昂的整合后,上半年在境外市場完成了6單IPO及13單再融資及大宗交易項目,其中有4單IPO和10單再融資及大宗交易是在香港市場完成的。據數據統計,中信證券在香港市場股權類項目的承銷金額位列全亞洲第一。
此外,債券承銷是中資券商不愿放棄的領域。閻峰認為,成熟市場的債市融資往往比股市融資額要大得多,而香港的債市正在逐漸壯大起來,中資券商應當重視債券業(yè)務。
一直以來,背靠中國銀行的中銀國際擅長香港市場的債券業(yè)務,而近年來中信證券、海通證券、國泰君安證券也加大債券承銷的力度。
據海通國際披露,其上半年完成債券融資項目16個,是去年同期的3倍,并首次成功協助客戶完成歐元債發(fā)行,實現了多種主流債券融資的全覆蓋。
據統計,截至6月25日,今年中國企業(yè)在全球股權資本市場的募資總額達849億美元,較2014年同期(464億美元)增長83.2%,創(chuàng)歷年來上半年募資總額的最高記錄。中國海外IPO也呈上行勢頭,今年迄今共籌得150億美元,較2014年同期攀升28.4%。此外,由于很多中國企業(yè)擬在香港啟動新股發(fā)行,中國企業(yè)海外IPO募資總額有望大幅提升。
上海一位上市券商高管認為,隨著滬港通推出、加上未來的深港通以及赴港融資加速,相信在港中資券商將大有可為。
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最后更新時間:2015-09-11 閱讀:290次分享本文
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